
自六月初以来尾盘资金异动,俄罗斯央行行长纳比乌琳娜连续缺席了圣彼得堡经济论坛、内阁会议等多场重要活动,引发西方媒体高度关注。
元股证券:ygzq.hk克里姆林宫发言人佩斯科夫驳斥了所谓“失踪”的说法,称“人有时候会生病”;随后俄罗斯央行发表声明称,纳比乌琳娜女士由于呼吸道感染,正在请病假。
当地时间6月19日,因病休息两周的纳比乌琳娜出席央行货币政策会议后的新闻发布会,如下图。
纳比乌琳娜向媒体解释称:“我确实感冒了,一度失声,我唯一想说的是感谢那些真正关心我健康的人。”

纳比乌琳娜1963年出生,毕业于莫斯科大学经济系,从政前为俄罗斯知名经济学家,她的丈夫是俄罗斯顶尖研究机构——高等经济学院的创始校长库兹明诺夫。
2007年至2012年,纳比乌琳娜担任经济发展部部长,期间成功推动并完成复杂的入世谈判。
2012年普京二度出任总统后,先是提名她做经济顾问,后于2013年起任央行行长。
2014年之后,因国际油价下降和克里米亚事件导致俄罗斯爆发金融危机,刚刚上任央行行长的纳比乌琳娜采取一系列果断措施予以处置,一战成名,被西方媒体评为“全球最佳央行行长”。
下图为2009年时任总理的普京和时任经济发展部长的纳比乌琳娜。


过去十几年里,纳比乌琳娜这个央行行长干得非常不容易,长期扮演给俄罗斯军事外交政策“善后”的角色,承受着一般央行行长难以想象的压力。
自2014年克里米亚事件以来,俄罗斯就频繁遭受西方制裁,2022年更是经历了像踢出Swift这样“金融核弹”级别的打击。
某种意义上讲,西方与俄罗斯在金融战线交锋的激烈程度丝毫不亚于前线战场,一旦俄国内部发生严重通胀或汇率崩盘等情况,极有可能“地动山摇”——这正是西方最希望看到的局面。
据美国媒体报道,在2022年战争爆发前夕,纳比乌琳娜曾率领一支由顶级经济学家组成的团队向普京提交了一份报告,详细列出战争可能导致的经济后果,劝柬总统三思而后行。
因未能阻止战争爆发,股票配资,多空杠杆,炒股杠杆配资,正规实盘纳比乌琳娜一度请辞(俄央行否认该说法),但被普京强力挽留。
下图为向普京汇报工作的纳比乌琳娜,普京在知人善任这一方面有许多可取之处。

2022年3月,美欧以雷霆万钧之势对俄罗斯金融系统实施严厉制裁,卢布兑美元汇率跌至历史低点,莫斯科街头再现苏联解体前民众在银行门口排队的场景……
配资介绍面对前所未有的外部压力,俄央行推出一系列超前规划和紧急措施,将基准利率从9.5%大幅提高至20%,同时充分利用西方制裁的漏洞,在极短时间内让俄罗斯经济恢复稳定。
战争初期,前线俄军的表现让外界大跌眼镜,但几乎所有观察家都承认,俄罗斯经济的韧性超出了大家预期。
下图为2013年10月14日至2026年6月19日俄罗斯央行基准利率走势图。

在顶住极限施压后,西方开始高度关注纳比乌琳娜在俄罗斯战时经济中扮演的关键角色,她的任何只言片语都会被重点分析研究。
过去四年多时间里,纳比乌琳娜每隔一个多月(全年八次例行议息会)就会通过记者会的形式公开向民众解释央行货币政策及利率波动情况,她发言真实、极少回避问题或粉饰太平,对于稳定人心士气起到很大作用。
2024年11月19日,纳比乌琳娜曾坦言“俄罗斯经济已接近枯竭的状态”,该表述立即引起西方注意,普京不得不紧急出来灭火,亲自宣称俄罗斯经济持续增长。
下图为俄央行官网上最新两次6月19日和4月24日纳比乌琳娜的演讲新闻,均带有文字实录和完整视频,还配有英文版供西方同行研究。

有欧洲媒体评论称:
“截至目前,俄罗斯央行大体维持着政策独立性,这份独立性很大程度上依托纳比乌琳娜的个人威信,央行也成为俄罗斯为数不多保有独立决策空间的机构。”
“央行的法定核心使命是管控通胀,因此无论商界如何游说、各部部长如何呼吁降息,纳比乌琳娜始终坚守目标、力图将通胀拉回4%区间。”
“这套调控政策客观上会挤压民用产业资源、向军工领域倾斜,但在持续消耗资源的长期冲突背景下,似乎没有第二种可行方案。”
“纳比乌琳娜历次讲话的潜台词清晰可见:拖累企业的根源是军事冲突尾盘资金异动,而非央行利率,高利率仅仅是战争催生的次生后果之一。”
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